La Estrategia De Inversión Barbell

La estrategia de inversión Barbell Es la sabiduría convencional estándar ofrecido en relación con la teoría moderna de la cartera, o incluso con respecto a la inversión en sí: un equilibrio aceptable entre el riesgo y la recompensa. (Ver "La Historia de la Cartera moderna.") Para la mayoría de los inversores, que el equilibrio aceptable significa situarse en un punto intermedio cómodo. Invertir en valores de riesgo intermedio y la de regreso intermedia, y nadie nunca te denuncian por despilfarrar los ahorros de su vida, ni por tomar demasiado modesto un retorno. La mediana es el lugar socialmente prudente ser. Pero, ¿es el más gratificante económicamente? Introduzca la Estrategia Barbell La estrategia de barra es un método que trata de asegurar el mejor de ambos mundos. Es posible, el pensamiento va, para reunir los pagos sustanciales sin asumir riesgos innecesarios. Directriz principal de la estrategia es interesante ya que no sólo es contrario a la intuición de un populacho destetado sobre los beneficios de revenido riesgo y la recompensa, es inequívoca: Manténgase lo más lejos de la media de lo posible. Nassim Nicholas Taleb. el reconocido comerciante de derivados y arbitrajista cuyos métodos poco ortodoxos le permitió aprovechar estupendamente en 2007-08, cuando algunas de las cookies ostensiblemente más agudas de Wall Street fueron quemarse, frases principio fundamental de la estrategia de barra de la siguiente manera: "Si usted sabe que usted es vulnerable a errores de predicción, y [...] acepta que la mayoría de las" medidas de riesgo "son deficientes, entonces su estrategia es ser tan hyperconservative y hyperaggressive como puede ser en lugar de ser medianamente agresivo o conservador." Poner los huevos en dos cestas. Una canasta tiene inversiones muy seguras, mientras que el otro tiene nada más que el apalancamiento y la especulación. El largo y corto de él En la práctica, la estrategia de barra se aplica con frecuencia a las carteras de bonos. En lugar de riesgo per se. el criterio que define aquí es la madurez. Invertir en bonos a corto plazo y las de largo plazo, mientras que la dirección clara de los vencimientos de longitud intermedia. "A corto plazo" significa típicamente menores de tres años, mientras que "a largo plazo" significa más de 10. El lado largo plazo de la ecuación debe ser sencillos: las inversiones que requieren un compromiso permanente por parte del inversionista debe pagar altos interés, por lo tanto, al menos la mitad de una cartera de barra óptimamente equilibrada debe pagar un retorno decente. Para recibir una rentabilidad apreciable de la otra mitad - el corto plazo medio - la clave (y la obligación) es el comercio constantemente bonos con vencimiento para los nuevos. Es más fácil de entender cómo funciona la estrategia barra contrastándolo con su opuesto, la estrategia de bala. Eso es un método en virtud del cual un inversionista elige una fecha (por ejemplo, bonos establecidos para madurar siete años a partir de ahora) y se pega en exclusiva con él. La principal ventaja de este método es que es en gran medida inmune a los movimientos de tipos de interés. Además, una vez que un inversor bala establece sus criterios de madurez, puede olvidarse sobre todo a su inversión. A diferencia de la estrategia de bala, la estrategia de barra no es para el inversionista pasivo. Al invertir fuertemente en corto plazo (o ultra-corto plazo - menos de un año) bonos, los vencimientos se aproximan rápidamente significa que el inversionista siempre debe reinvertir el producto. Hay que encontrar, evaluar, y compró una vez que la última serie de bonos a corto plazo vence bonos a corto plazo. Además, el éxito, mientras que la administración de la estrategia de barra está condicionada a que las tasas de interés. Como los componentes de corto plazo de la cartera de bonos siempre se comercializan a cabo a medida que alcanzan la madurez, cuando las tasas están aumentando (al menos durante la vida de los bonos a corto plazo), los nuevos bonos pagarán un interés más alto que sus predecesores. Y si las tasas de interés bajan, los bonos a largo plazo salvar su cartera porque están encerrados en las tasas mayores, superiores. Manténgase alerta, no Inerte Con una estrategia de barra en su lugar, en un momento dado un inversionista ha a) una parte de su / su dinero a punto de batir encima en una nueva serie de bonos a corto plazo, una vez que los actuales alcanzan la madurez, y b) el resto de la dinero fija a pagar en un momento específico en el futuro. Un error común acerca de la estrategia de barra es que al igual que una barra literal, dos caras de la cartera deben equilibrar para evitar el desastre. Ellos no lo hacen, necesariamente. Algunas carteras de bonos optimizados bajo la estrategia de barra tendrán mucho de su valor concentrada en bonos a corto plazo, otros en bonos a largo plazo. Por supuesto, "mucho" no es mucho de un cuantificador, pero una vez que llegue demasiado lejos más allá de una fracción de 1/2 o 1/2, su estrategia empieza a parecerse menos a una barra y más como una bala. Como estrategia barra está diseñado para aprovechar el aumento de las tasas de interés, el mejor momento para adoptar una estrategia de este tipo es cuando hay una gran brecha entre corto y rendimientos de los bonos a largo plazo. La teoría es que la brecha con el tiempo se cerrará y llegar a las normas históricas. 12 2013 representó el más grande tal brecha, entre los bonos de dos y 10 años, que el mercado se ha visto desde 2011. Si existe una estrategia de inversión, alguien creó un fondo de fondos de inversión o negociado en bolsa a seguirlo. El primer ETF diseñado para replicar la estrategia de bonos barra fue desarrollado por una firma de inversión de Canadá en 2012 (integrado por los bonos del gobierno de Canadá, por supuesto), y hay más probabilidades de seguir a ambos lados de la 49ª paralelo. Construya su propio Barbell La belleza de ser un inversor independiente es que usted no tiene que esperar a que los profesionales para crear un fondo que se adapte a sus objetivos. Puede aplicar la estrategia de barra por su cuenta, y sin dudarlo. Una forma es mediante la compra de fondos separados de los bonos a corto plazo negociados en bolsa y fondos cotizados de renta fija a largo plazo de una correduría. Los bonos en los ETFs corto plazo rodarán automáticamente. O, para comprar bonos del gobierno directamente, específicamente del Tesoro estadounidense, el método más fácil es ir directamente a la fuente. TreasuryDirect. gov vende bonos en una subasta a cualquiera que pueda abrir una cuenta y no está prohibido legalmente de la compra de deuda pública de Estados Unidos. Desde el sitio web, encontrará toda la gama de vencimientos y sus precios actuales. Para empezar, en todo caso, una cartera de bonos que incorpora la estrategia de barra se debe colocar la mitad en los vencimientos de, por ejemplo, de uno a tres años; y el resto en bonos de 10-20 años. El Tesoro de Estados Unidos vende sus bonos trimestrales, y en "subasta", que es un poco engañoso. Los grandes inversores institucionales son los que hacen la oferta real. Una vez que han acordado un precio, el pequeño pez comprar los bonos a la tasa de interés que se acaba de acordar. La línea de fondo La estrategia barra requiere un modesto nivel de sofisticación en cuanto el mercado de bonos, no una abrumadora. Al invertir en bonos a corto plazo y las de largo plazo, mientras que permanezcan fuera del centro, puede dejarse abierto para las devoluciones admirables (contingentes sobre las tasas de interés) que, sin ser excesivamente en deuda con los caprichos de fijación de tarifas de la Reserva Federal.